其中 ，快讯玩具 。商品数据
其中 ，月进1-7月拉动1.8%。点评4）“大宗商品”包括铁矿砂及其精矿 、其他其他机电商品出口同比14.6%，张瑜中贵金属 、解码农业机械） ，出口出口半导体相关产品 、快讯
③半导体相关产品 。商品数据稀土 、月进7月合计拉动10.0%，进口数量同比-2.4%（前值-2.4%） 。陶瓷产品 、合计占总出口比例0.13% ，铜矿砂及其精矿 、进口转负带来本月对欧盟贸易顺差拉动 。
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二者合计贡献不容忽视 ，其他机电商品出口增速17.1% ，钢材和未锻轧铝及铝材 。出口数量同比9.3%（前值14.1%） 。成品油 、美容化妆品及洗护用品 、占总出口比例0.5% 。③半导体相关产品。1-6月出口合计增长24.8% ，1-7月合计拉动16.8% ，
⑤其他商品 ，拉动总出口0.3% 。汽车包括底盘 ，拉动总出口0.2% 。灯具照明装置及其零件 。观察其他商品 。
④其他商品（化工） ，7月中西亚国家出口同比9%（拉动总体出口1pp），出口增长的拉动力量可以精简为五类商品 ，
③船舶。
④摩托车。自欧盟进口增速转负 。1-7月拉动2.3% 。为13.4%（上月为15.6%），7月 ，
⑤农业机械 。出口方面 ，S把M骂湿的句子合计占总出口比例2.8% ，1-7月已经达到18.5% 。增长快于其他机电产品整体 ，具体如下：
①要紧矿产。自欧盟进口环比5.4%，自欧盟进口同比-1.4%（上月为9.2%） ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气 ，出口价格指数（人民币计价）同比为8.2% ，7月美元计价进口增27.5% ，占其他商品出口44.4% ，去年7月环比为-1% 。进出口分项数据
注 ：1）“劳动密集型”包括塑料制品 ，印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，上月为9.6%（拉动1.1pp）。1-6月出口合计增长66.7% ，占总出口比例0.7% ，占总出口比例0.3% ，量价齐升且增速领先 。最新数据到6月 。1-6月出口合计增长98.2% ，美元计价贸易差额累计同比1%（人民币计价-2.8%） ，7月合计拉动10.0% ，音视频设备及其零件 、纺织纱线 、进口区域 ：韩国增速遥遥领先 ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、中国首席经济学家论坛成员）
核心观点
出口延续高景气 。合计拉动达7.44个百分点 。出口数量大幅回升 。AI链条进口受出口带动或维护偏强 ，发电相关产品 、但低基数保证了同比仍在高位 ，
3 、我国对新兴和发展中经济体出口同比23.7%（拉动11.5pp） ，
④贵金属及首饰。化工品 、贡献率65.9% ，占总体出口比例29.9% 。最新到6月 ：
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造、1-6月出口合计增长98.2% ，具体如下 ：
①先进技术制造 。1-6月出口合计增长26.6% ，
机电产品内部 ，
4 、进口价格同比39.7%（前值43%） ，前值增27% 。上月为17.7个百分点 。7月同比-24.3% 。出口整体 ：略超预期
7月出口略超市场预期 。拉动总出口2.4%，7月拉动出口2% 。非消费品增速抬升 ，统计快讯未列明的其他商品 ，1-7月拉动4.7% 。
尤其声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布 ，铜材 、1-7月合计拉动16.8%，占总出口比例30.6% 。自动数据处理设备及零部件 、
①AI链条 。14种主要商品中 ，
展望后续 ，进口方面 ，化工品 、同比贡献率91% 。1-7月拉动7.5% 。集成电路+自动数据处理设备及其零附件，本期点评即偏向于这两类未列明的“其他”商品 ，上月为328.7亿美元，集成电路主要是出口价格飙升 ，其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。美容化妆品及洗护用品、
②发电相关产品 。受高基数影响 ，7月二者合计占出口比例47.2% ，
进口重视“芯”“金”“油”三个链条 。占总出口比例30.6% 。统计快讯未列明的其他商品 ，同比增速大幅回落部分受高基数拖累 。摩托车 、1-6月出口增长10%，进口商品 ：AI链条贡献边际优化 ，1-6月出口合计增长66.7% ，同比贡献率91% 。钢材 。1-7月拉动7.5% 。汽车零配件 、为35.9%（上月为35.2%） ，煤及褐煤 、印刷电路和二极管及类似半导体器件（除太阳能电池外） ，太阳能电池 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，5）分区域和分商品出口当月同比使用累计值和累计同比倒算。1-6月出口同比16.6%，
张瑜 、对其他商品出口同比增长的贡献率为46.3% 。纸制品
最新情况 ：7月 ，
④贵金属及首饰。叠加去年基数较高 ，增长较快的主要分为如下五类 ，细分项目可拆分到24个（图1） ，7月拉动2.2% ，出口增长的拉动力量可以精简为五类商品，本文重点解析两个“其他”商品 。2025全年为18.9% 。汽车（含底盘）、对出口拉动5.4个百分点 ，占总出口比例16.4% 。观察出口不同链条的分化情况：
出口机电和非机电产品增速差再度回升 。拉动总出口0.1%，铜材 、1-6月合计占总出口13.1% ，6月我国对中东地区17国出口增速0.7%（上月为-25.4%） 。1-7月拉动0.5%。7月 ，占总出口比例0.7% ，3D打印机和工业机器人，进出口分项数据 ，贵金属或包贵金属的首饰 ，前值增36% 。同比+26.7% 。
4、未锻轧铜及铜材 ，7月 ，电工器材、1-6月出口合计增长28.8% ，原油进口量仍在大幅下滑 。7月拉动5.4% 。贡献率82%
①AI链条 。合计占总出口比例1.2% ，拉动总出口0.07% 。未锻轧铝及铝材四类表现突出 ，
③化学品及化工制品 。7月合计拉动18.1% ，风力发电机组及其零件、拉动总出口0.1% ，合计占总出口比例0.1% ，同期，我们使用海关总署统计月报数据 ，拆分察觉 ，解码出口快讯中的“其他”商品
7月出口仍然保持高景气，1-6月出口同比16.6% ，手机 、鞋靴 ，出口价格指数边际回落 ，出口区域 ：发达和新兴市场增速趋同，发达市场拉动更高 。最新数据到6月 。纸浆 、其他商品出口同比14.4% ，消费品增速回落 ，处于过去十年66.6%分位；今年7月为-4.8% ，二者增速差拉动至22.5个百分点（上月为19.6个百分点）；汽车产业增速降至41.2%（上月为47.7%） 。拉动总出口0.07% 。拉动总出口0.05%。根本有机化学品、半导体相关产品 、1-7月拉动4.7% 。天然气 、出口价同比仅有3.1%（上月为-1.8%） 。④其他机电产品（先进技术制造 、电工器材 、7月拉动出口2.2%；③船舶 ，具体如下：
①先进技术制造 。未锻轧铜及铜材 ，铜材、黄金进口或边际趋弱 ，对欧盟贸易差额337.7亿美元，略低于过去五年同期均值0.2% 。其他机电商品出口同比14.6% ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，对出口同比增长的贡献率达87% 。拉动总出口2.4% ，23种主要商品（占进口53.4%）加权平均计算 ，其增长或与中东冲突供应冲击有关 。纸及其制品 ，医药材及药品 ，
②新能源车。肥料 、具体如下 ：
①要紧矿产 。合计拉动7月出口20.8% ，对出口拉动2个百分点 ，
其中，1-6月出口增长10% ，
1-6月 ，纸制品
1-6月，1-6月合计占总出口7.3% ，
2）7月 ，对出口同比增长的贡献率87% ，钨品和稀土制品，1-6月合计占总出口13.1% ，占总出口比例0.56%，上月为0.3%；
2）7月 ，同比贡献率87% ，出口量同比仅有2%（上月为-0.9%）；汽车包括底盘主要出口量飙升 ，1-6月合计拉动总出口2.4% 。拉动总出口0.05% 。本平台仅提供信息存储服务。
其中 ，其他商品出口同比14.4% ，贵金属 、
⑤纸浆及纸制品 。合计占总出口比例7%，钨品和稀土制品 ，箱包及类似容器 ，拉动整体出口2.1% ，纸制品） ，船舶 、前三个链条品类和背后驱动逻辑较为清晰 ，同比录得23.9% ，
2）四个链条是主要贡献 ，占总出口比例16.4% 。1-6月合计拉动总出口0.94% 。1-7月拉动1.8% 。原油进口量仍在大幅下滑
1）AI链条 ，
（一）其他机电商品 ：增长较快者为先进技术制造 、
二 、去年7月环比6.2% 。合计占总出口比例7%，7月 ，拉动总出口0.55% 。环比来看，其中 ：
对中西亚国家出口仅小幅回落 ，1-6月出口合计增长28.8% ，我国以美元计价出口同比23.9% ，集成电路、对其他商品出口增长的同比贡献率46.3% 。7月拉动5.5% ，服装及衣着附件 ，同比为10.4% 。非消费品 。合计拉动7月出口20.8% ，上月为26.3%（拉动13.5pp） 。拉动6.9个点（上月为6%）。1-6月出口同比26.3% ，
2 、拉动总出口0.06% 。农业机械
1-6月 ，同比回升
7月 ，1-6月出口同比26.3% ，7月 ，
第三 ，我国以美元计价贸易顺差1125亿美元 ，3D打印机和工业机器人 ，合计占总出口比例2.8% ，7月拉动2.2%；
③其他机电产品（电力基建和新能源） ，而后两类则属于统计快讯中未详细披露的类别；但从拉动作用看，7月 ，上月贡献率48.8%。处于过去十年30%分位 。其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 ，拉动总出口0.06% 。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品。统计快讯未列明的其他商品 ，1-6月合计占总出口7.3% ，1-7月，受半导体相关需求影响 ，
②铜材 。对其他机电产品出口增长的同比贡献率52% 。3）“主要耐用品”包括通用机械设备 、同比增速较大幅度回落 。或反映本月对中东地区出口仅小幅回落 。占其他商品出口44.4% ，汽车包括底盘 ，7月合计拉动10.0%；
②新能源车 。占其他机电产品出口42.8% ，7月拉动出口1.1% 。彭博一致预期为27.7% ，自韩国进口增速遥遥领先。比过去20年最低（2024年-2.3%）略弱 。船舶 、
二 、拉动总出口0.2% 。其中 ，
（三）贸易差额 ：贸易顺差回落 ，汽车 、彭博一致预期为22.1% ，
2 、医药材及药品 ，进口量价 ：价格或边际回落
1）7月海关监管货运进口量同比-1.4% ，拉动总出口0.05% 。
④摩托车。2）“化工与贱金属及建材用品”包括成品油 、拆分察觉 ，摩托车 、前月为8.9%；出口数量指数同比11.6% ，进口整体：回落根本符合预期
进口回落根本符合预期 。发电相关产品 、
3）原油进口量仍在大幅下滑 ，
②铜材 。前三类商品的表现及驱动逻辑相对清晰 ，占其他机电产品出口42.8%，外需或具韧性 ，
（一）出口
1 、增长快于其他机电产品整体 ，拉动总出口0.04%，合计拉动19.7% ，
①AI链条 。
⑤农业机械 。原油 、7月拉动2% 。中东地区或仅边际回落
出口发达市场和新兴市场增速趋同，合计占总出口比例0.1% ，
③化学品及化工制品。同比为15.5%（人民币计价贸易顺差同比9.8%） ，1-7月已经达到18.5%。机电产品出口同比33.8%，上月为11.2% 。织物及制品 ，其他未列明商品出口增速9.4% ，
报告摘要
一 、同比录得23.9%，拉动整体出口4.6% ，新能源车 、7月拉动2% ，去年7月 ，
⑤纸浆及纸制品 。拉动总出口1%，1-6月出口增长20% ，
（二）其他未列明商品 ：增长较快者为要紧矿产 、黄金有边际回落迹象（） 。
②新能源车 。
2）黄金，集成电路 、AI 、二者增速差25.1个百分点，占总出口比例0.5%。1-6月合计拉动总出口2.4%。有三类产品：消费品（不含汽车） 、增长较快的主要分为如下五类 ，
④其他机电产品，初级形状的塑料、自韩国进口同比97.8%（上月为85%） ，纸浆 、细分项目可拆分到28个（图2） ，五个链条合计拉动7月出口20.8% ，前月为4.5% 。同比+32.7% ，
②发电相关产品 。
3）6月 ，1-7月拉动0.5% 。1-7月拉动2.3% 。家具及其零件 ，合计占总出口比例1.2% ，摩托车 、纸及其制品 ，欧盟增速转负
第一 ，占总体出口比例14.8% 。
⑤其他商品 ，
（二）进口
1 、拉动为-0.2个点（上月为1个点）。7月拉动5.4%，拉动总出口0.3% 。1-6月出口增长57.5% ，7月拉动出口5.4%；⑤其他商品（要紧矿产 、或共同支撑下半年出口维护偏强韧性（） 。
③船舶 。化工品 、上月为27.8%（拉动13.5pp） 。占总出口比例0.3% 。船舶三大链条或仍具备景气支撑 ，7月 ，
4）7月 ，集成电路+自动数据处理设备及其零附件 ，7月拉动2.2%，拉动总出口0.05% 。根本有机化学品 、7月拉动2% ，拉动整体出口4.6%，7月拉动1.1%，夏雪（张瑜系华创证券首席经济学家 、1-6月出口增长20% ，占总出口比例0.56% ，7月为-0.5% ，7月同比为55.6%（上月为72.6%） ，
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报，拉动总出口0.04% ，半导体相关产品 、试图挖掘其背后的景气来源。其中包括电工器材等与电力基建和新能源相关产品以及工业生产的一般中间品 。太阳能电池，7月同比112.6%（上月为124%），
第二 ，7月拉动出口10%；②新能源车（汽车包括底盘），出口商品 ：机电出口仍强
1）机电与非机电分化拉动
参考《》的拆分方法，增长较快的主要分为如下五类 ，7月拉动5.4%，
④其他机电产品 ，7月出口环比-3.5% ，1-6月合计拉动总出口0.94% 。
1-6月，合计占总出口比例0.13%，非机电产品出口8.7%，
其中，14种主要商品（占出口25.8%）加权平均计算 ，占总出口比例0.3%。拉动整体出口2.1% ，医疗仪器及器械 、
细分项目最新情况 ：依据海关总署公布的统计月报 ，出口量价 ：或呈价升量落
1）7月海关监管货运出口量同比-2.2% ，
3 、非消费品与消费品增速差拉动 。拉动总出口1.85% 。液晶平板显示模组 、1-6月出口增长57.5% ，机电产品内部，增长较快的主要分为如下五类 ，风力发电机组及其零件 、1-6月出口合计增长24.8% ，AI链条贡献边际优化，我国对发达经济体出口同比24%%（拉动12.3pp） ，1-6月出口合计增长26.6% ，家用电器 、出口价格同比48.9%（前值47.4%），对其他机电产品出口同比增长的贡献率52% 。细分项目可拆分到28个（图2） ，占总出口比例0.3% ，详见正文
风险提示 ：“其他”商品拆分覆盖不全；外需超预期回落；贸易政策超预期变化
报告目录
报告正文
一 、拉动总出口0.55% 。
其中 ，拉动总出口1% ，农业机械
最新情况：7月 ，①AI链条（集成电路+自动数据处理设备及其零附件），贵金属 、汽车包括底盘，前值1256亿美元 ，其中包括根本有机化学品等化工产业相关产品 。黄金进口或边际趋弱，前值7.9% 。7月拉动1.1%，